دانلود ترجمه مقاله ریسک سرمایه گذاری بهینه و مدیریت بدهی در یک بحران مالی

1. مقدمه 2. مروری بر مقالات 3. مدل ها 4. طرح مصرف، فرآیند وثیقه و بدهی 5. فرایند ثروت یک سرمایه گذار 6. مشکلات کنترل بهینه 7. سرمایه گذاری بهینه از لحاظ z* و فرم صریح معادله HJB 8. نتایج تجربی 9. نتیجه گیری

چکیده – این مقاله، تحقیق نظری و تجربی از استراتژی های مدیریت سرمایه گذاری بهینه و تاریخچه بدهی یک سرمایه گذار در بحران مالی را بررسی می نماید. به منظور به حداقل رساندن رخداد خطرات اعتباری، این بدهی ها به صورت موازی پشتیبانی می شوند. استراتژی های سرمایه گذاری و طرح مصرف سرمایه گذار با گسترش و خطرات اعتباری روبروست. در این مقاله، ما بازاری را مورد توجه قرار می دهیم که در معرض چهار خطر پس زمینه ای قرار دارد که شامل خطرات تورم، سرمایه گذاری، دارایی ثابت و درآمد است. روند درآمد سرمایه گذار تحت تاثیر نیروی کار با عملکرد میزان تولید است و تصور می رود احتمالی باشد. این بازار به دو صورت شرح داده می شود : بازار مالی (FM) و بازار دارایی ثابت (FA). دارایی های اصلی در FM سهام و دارایی کم خطر هستند. این مقاله هدف دارد تا (i) حاصل جمع سود آوری مورد انتظار از تخفیف مصرف سرمایه گذار در یک بازه زمانی نامحدود را افزایش دهد، (ii) نسبت بدهی شبکه بهینه برای سرمایه گذار را تحت وضع اقتصادی تعیین کند که با بحران مالی روبروست، (iii) استراتژی های سرمایه گذاری بهینه ی سرمایه گذاری را تعیین کند که در اقتصادی سرمایه گذاری کرده است که با خطرات اعتباری و گسترش روبروست و ((iv ثروت واقعی سرمایه گذار را تعیین کند. استراتژی های سرمایه گذاری و مصرف بهینه و همچنین نسبت بدهی شبکه بهینه تحت عملکرد نیروی سود دهی بدست آمده است. ما دریافتیم که سرمایه گذاری در FA می تواند مانع خطرات احتمالی در سهام سرمایه گذاری بازار بورس شود. همچنین دریافتیم که سهام سرمایه گذاری در FA به صورت معکوس وابسته به نسبت بدهی بهینه اقتصاد و مستقیما به سهام سرمایه گذاری درFM بستگی دارد. کاربرد عددی نمونه های ما با استفاده از اطلاعات حقیقی از ده شرکت بازار سهام نیجریه جمع آوری شده است و در این مقاله ارائه شده است.

This paper examines a theoretical and an empirical study of an optimal investment management strategies and debt profile of an investor in a financial crisis. In order to minimize the incident of credit risks, the debts are backup with collaterals. The investment strategies and consumption plan of an investor are exposed to diffusion and credit risks. In this paper, we put into consideration a market that is exposed to four background risks which include inflation, investment, fixed asset and income risks. The investor’s income process is influenced by the impact of labor force with the production rate function and is assumed to be stochastic. The market is categorized into two: financial market (FM) and fixed asset (FA) market. The underlying assets in the FM are stocks and a riskless asset. This paper aims to (i) maximize the total expected discounted utility of consumption of the investor in an infinite time horizon, (ii) determine the optimal net debt ratio for an investor under an economy that faces financial crisis, (iii) determine the optimal investment strategies of an investor who invest in an economy that is exposed to both diffusion and credit risks, and (iv) determine the real wealth of an investor. The optimal consumption and investment strategies as well as optimal net debt ratio under power utility function were obtained. We found that investment in FA can hedge the credit risks in the stock market investment portfolio. We also found that the investment portfolio in FA depends inversely on the optimal debt ratio of the economy and directly on the investment portfolio in FM. The numerical implementation of our models using real data from ten companies collected from Nigerian Stock Exchange is also presented in this paper.