دانلود ترجمه مقاله اطلاعات یکپارچه و هزینه سرمایه

1. مقدمه 2. پیشینه نظری 3. روش تحقیق 4. آنالیز و نتایج 5. تست مکمل 6. نتیجه گیری

نتیجه گیری: دنیای کسب و کار، نیاز به افزایش افشاء اطلاعات، آماده سازی صورتحساب مالی، گزارش مدیریت، گزارشات CSR، گزارشات حاکمیت شرکت و غیره را جهت تامین نیازهای سرمایه گذاران و دیگر سهامداران درک کرده است. اخیرا، پیچیدگی مربوط به تجزیه و تحلیل این اطلاعات، که بین گزارشات متعدد پراکنده است، شرکتها را به توسعه گزارش یکپارچه ترغیب می کند. این گزارش، روش سازمان یافته ای برای ارائه استراتژیهای کسب و کار، حاکمیت شرکت، مسئولیت اجتماعی شرکت و اطلاعات مالی ارائه می دهد. مطالعات تجربی متعدد، سعی در ارائه مزایای اقتصادی ناشی از اطلاعات مالی و انواع مختلف اطلاعات غیرمالی داشته اند. در این زمینه، هدف اصلی این مقاله، تجزیه و تحلیل تاثیر افشاء گزارشات یکپارچه بر هزینه سرمایه می باشد. نتایج موید این هستند، شرکتهایی که اطلاعات یکپارچه را افشاء می کنند، از هزینه سرمایه پایین حمایت کرده و فایده این گزارش در تصمیم گیری را تایید می کنند. بعلاوه، ما دریافتیم که انگیزه های شرکت در زمینه مشکلات عدم تقارن و هزینه بالای سرمایه، افشاء گزارشات یکپارچه جهت کاهش هزینه حقیقی و آینده سرمایه را تعیین می کند. در مقابل، فشار سازمانی پایین مرتبط با سطح حمایت سرمایه گذار، اقدامات شفاف و یکپارچه داوطلبانه در شرکتهایی با سطوح پایین مشکلات ناشی از عدم تقارن اطلاعاتی را تعیین می کند. همچنین، در مورد ریسک دعوی صنعتی، هیچ تفاوتی وجود ندارد. بعلاوه، آزمایشات نشان می دهند، شرکتهایی که اطلاعات مالی با کیفیت بالا را منتشر می کنند، هزینه سرمایه پایینی خواهند داشت. همچنین متوجه شدیم، کاهش هزینه سرمایه شرکتهایی که تعهدات بلندمدت خود را افزایش داده اند، بیشتر است. این تحقیق از جنبه های مختلفی در تحقیقات قبلی مشارکت دارد. بویژه، این تحقیق تحلیل عمیقی درباره علت های افشاء داوطلبانه در محیط هایی با حمایت ضعیف یا قوی از سرمایه گذار و در محیط هایی با عدم تقارن اطلاعاتی متفاوت ارائه می دهد. دوما، مطالعات قبلی به بررسی افشاء اطلاعات، کیفیت اطلاعات، اطلاعات بخش، کیفیت سود و غیره نیز پرداخته اند، درحالیکه این تحقیق، شواهدی درباره مورد خاص افشاء داوطلبانه گزارشات یکپارچه ارائه می دهد.

Conclusions: The business world has seen the need to increase the information disclosed, preparing financial statements, management reports, CSR reports, corporate governance reports and so on to meet the demands of investors and other stakeholders. Currently, the complexity involved in analysing this information, which scattered among numerous reports, is encouraging corporations to start developing an integrated report. This report provides an organized way to provide business strategies, corporate governance, corporate social responsibility and financial information. Numerous empirical studies have tried to demonstrate the economic benefits associated with the quality of financial information and the various types of non-financial information. In this context, the principal aim of this paper is to analyse the effect that the disclosure of integrated reports has on the cost of capital. The results confirm that companies that disclose integrated information support lower capital costs, confirming the usefulness of this report in making decisions. In addition, we find that firm incentives associated with greater asymmetry problems and a higher previous cost of capital determine the disclosure of integrated reports to reduce the actual and future cost of capital. In contrast, lower institutional pressures associated with the level of investor protection determine the voluntary integrated transparency practices in firms with lower levels of information asymmetry problems. In contrast, there are no differences for the risk of industry litigation. Additionally, the tests show that companies that issue financial information with higher quality will have lower capital costs. We also note that the reduction in the cost of capital is higher for companies that have increased long-term liabilities. This study contributes to the previous literature in several respects. In particular, it offers an in-depth analysis of the causes of voluntary disclosure in general, in specific environments characterized by strong vs. weak investor protection and in different corporate information asymmetry contexts. Second, previous studies have considered as information disclosure the quality of information, segment information, earnings quality and so on, while this study provides evidence for the specific case of the voluntary disclosure of integrated reports.