دانلود ترجمه مقاله تاثیر استراتژی های شرکتی بر ساختار سرمایه

1. مقدمه 2. مواد و روش ها 3. نتایج 4. بحث و بررسی 5. نتیجه گیری

چکیده – تاثیر تصمیمات استراتژی شرکتی بر ساختار سرمایه ای، توجه پژوهشی و مدیریتی قابل ملاحظه ای را دهه های مختلف به خود جلب کرده اند، اگرچه تاکنون باعث بدست آمدن نتایج متناقض و غیرقطعی شده اند. درحالی که مطالعات قبلی بر اثر بوجود آمده بخاطر تک تک استراتژی ها تمرکز کرده اند، اما این مطالعه تلاش می کند تا تصویر کلی تاثیر تصمیمات استراتژیک بر ساختار سرمایه ای، را تولید کند. براساس نظریه «سلسله مراتب استراتژی»، اثر حاصل شده بوسیله سه استراتژی تعیین شده در سطح شرکتی را برآورد کردیم: بین المللی کردن، تنوع بخشی و تلفیق. این نتایج، این شواهد تجربی را حاصل می کنند که استراتژی های ذکر شده در بالا هم به صورت همزمان و هم به صورت مستقل بر ساختار سرمایه ای شرکت ها تاثیر می گذارند. تلفیق و بین المللی شدن، ارتباط منفی با نسبت بدهی دارند درحالی که تنوع بخشی، ارتباط مثبت با نسبت بدهی دارند. یافته های مقاله ما برای غنی بخشیدن به ادبیات ساختار سرمایه/استراتژی مفید واقع شده اند و برای دانشگاهیان و مدیران، درک شفاف تری از اثر بوجود آمده بوسیله استراتژی شرکتی بر ساختار سرمایه، فراهم می کنند.

The impact of corporate strategy decisions on capital structure has attracted substantial scholarly and managerial attention from decades, although leading to mixed and inconclusive results until now. While previous studies have focused on the effect brought about by a single strategy at a time, this study tries to reconcile the overall picture of the impact of strategic decisions on capital structure. Based on the Strategy Hierarchy Theory, we estimated the effect brought about by the three strategies determined at the corporate level: internationalization, diversification and integration. The results provide empirical evidence that the above-mentioned strategies impact firms’ capital structure both simultaneously and independently. Integration and internationalization are negatively related with debt ratio while diversification is positively related with debt ratio. The findings of our paper contribute to enrich the strategy/capital-structure literature, and provide academics and managers a clearer understanding of the effect brought about by the corporate strategy on capital structure.