دانلود ترجمه مقاله بحران های بانکی و نقدینگی در اقتصاد پولی

1. مقدمه 2. محیط 3. تعادل پولی 4. بحث و بررسی 5. نتیجه گیری

چکیده – این مطالعه، مقررات نقدشوندگی بانک ها با استفاده از مدل مبادله پولی لاگوس و رایت را مورد بررسی قرار می دهد. با عدم قطعیت تجمعی، نشان می دهیم که بانک ها گاهی ذخایر نقدی خود را تخلیه می کنند و نمی توانند نیازهای سپرده گذارانشان برای هموارسازی مصرف، را برآورده کنند. همچنین نشان می دهیم که بحران های بانکداری را می توان بوسیله یک سیاست «برابر سازی نرخ بازده» تحت تقسیم ریسک کامل، رفع کرد، اما بهترین نتیجه اول تنها با قانون فریدمن قابل حصول است. این نتایج با مدلهای پولی دیگر (برای مثال، مدل های نسل های همپوشان (دارای اشتراک))، قابل حصول نیستند. همچنین یک مجموعه غنی از اثرات غیربدیهی تورم بر سپرده های تعادلی، احتمال بحران های بانکداری و پرتفوهای بانک ها، استخراج می کنیم. مقدمه: این مطالعه، مقررات نقدشوندگی بانک ها در یک مدل «اقتصاد مبادله پولی» (لاگوس و رایت (2005)، را مورد بررسی قرار می دهد. هدفمان، ارائه یک دیدگاه پولی در مورد دلالت های فنآوریهای بانکداری a’la Diamond و Dybvig (1983) می باشد. بطور صریح تاثیر پول بر رخداد شکنندگی بانکداری را نشان می دهیم. با استفاده از عدم قطعیت تجمعی، نشان می دهیم که بانک ها گاهی ذخایر نقدی خود را تخلیه می کنند و نمی توانند نیاز سپرده گذرانشان به هموارسازی مصرف در توازن پولی را برآورده سازند. به گفته کیوتاکی و رایت (1989، 1991)، نقطه شروع ما این است که نقش اساسی پول، به خاطر اصطکاک های بازاری که فعالان با فرصت های مصرف ایدیوسنکراتیک (که باعث مسئله مشهور انطباق مضاعف خواسته ها می شود)، مواجه می شوند، بوجود بیاید. با توجه به نیازهای مصرف غیرقطعیتی ما، فعالان می توانند از یک مجموعه نقدینگی بهره ببرند یا ممکن است سپرده های بانکی قابل بازخرید را تقاضا کنند هنگامی که می خواهند برای مخارجشان، پول مصرف کنند. اگر چنین نیاز فوری به پول بوجود نیاید، فعالان می توانند از اعتبار به پشتوانه ادعاهای سرمایه خود استفاده کنند و بازده سررسید شده را دریافت نمایند.

This study investigates banks’ liquidity provision using the Lagos and Wright model of monetary exchange. With aggregate uncertainty, we show that banks sometimes exhaust their cash reserves and fail to satisfy their depositors’ needs for consumption smoothing. We also show that banking crises can be eliminated by a rate-of-return-equalizing policy under perfect risk sharing, but the first-best outcome can be only achieved with the Friedman rule. These results cannot be obtained with other monetary models (e.g., overlapping generations models). We also derive a rich array of non-trivial effects of inflation on equilibrium deposits, the probability of banking crises, and banks’ portfolios. Introduction: This study investigates banks’ liquidity provision within a Lagos and Wright (2005) economy of monetary exchange. We aim to provide a monetary view of the implications of banking technologies a` la Diamond and Dybvig (1983). We explicitly demonstrate the impact of money on the occurrence of banking fragility. With aggregate uncertainty, we show that banks sometimes exhaust their cash reserves and fail to satisfy their depositors’ need for consumption smoothing in monetary equilibria. In the spirit of Kiyotaki and Wright (1989, 1991), our starting point is that the essential role of money emerges owing to market frictions in which agents face idiosyncratic consumption opportunities (which cause the well-known double coincidence of wants problem). Given their uncertain consumption needs, agents can benefit from a liquidity pool or may demand callable bank deposits in case they wish to consume and need money for their purchases. If no such immediate need for money emerges, agents can use credit backed by their capital claims and receive matured returns.