دانلود ترجمه مقاله تاثیر دینامیک های شرکت های خانوادگی روی افشای داوطلبانه

1. مقدمه 2. تحقیقات پیشین و توسعه فرضیات 3. طرح تحقیق 4. انتخاب نمونه و آمار توصیفی 5. نتایج تجربی 6. خلاصه و نتیجه گیری

در این مقاله، شیوه های افشای داوطلبانه شرکت های خانوادگی را بررسی می کنیم. شرکت های خانوادگی افق سرمایه گذاری بزرگتر و تعارض های نمایندگی کمتر بین مالکان و مدیران دارند. اما، تعارض های نمایندگی بیشتری بین سهامداران کنترل کننده و غیرکنترل کننده دارند و نگرانی های بیشتری در مورد اعتبار و آبروی خود دارند. بنابراین، این فرضیه را بیان می کنیم که ارتباط قبلاً گزارش شده بین مشوق های مبتنی بر سهام و افشاهای اختیاری برای شرکت های خانوادگی کاهش می یابد. متوجه می شویم که شرکت های خانوادگی در مقایسه با شرکت های غیرخانوادگی، به احتمال کمتر پیش بینی درآمد مدیریت فراهم می کنند هنگامی که ثروت CEO آنها (مرتبط با شرکت) بیشتر باشد. تنها به این تاثیر در شرکت های بزرگتر تاکید می کنیم که این با این یافته همخوانی دارد که شرکت های بزرگتر، تعداد مشوق های مبتنی بر سهام بیشتری نسبت به شرکت های کوچکتر دارند. علاوه برآن، نتیجه اصلی همچنان صدق خواهد کرد هنگامی که یک عضو خانواده به عنوان CEO یا در هیئت مدیره فعالیت کند. در این ادبیات، با تعمیم پژوهش ها در مورد مشوق های مبتنی بر سهام و افشای داوطلبانه مشارکت می کنیم و این پژوهش را به شرکت های خانوادگی مرتبط می کنیم و دیدگاه هایی در مورد نتایج متضاد و متناقض دیده شده در پژوهش های شرکت های خانوادگی انجام شده در قبل، بیان می کنیم. مقدمه: شرکت های خانوادگی، نقشی اساسی در اقتصاد ایفا می کنند. یک شرکت خانوادگی به صورت هرگونه شرکتی که در آن موسسان یا اولادشان سمت هایشان را در مدیریت ارشد، به عنوان اعضای هیئت مدیره، حفظ می کنند، یا از جمله بزرگترین سهامداران شرکت هستند، تعریف می شود (مجله BusinessWeek، 2003). شرکت های خانوادگی، تقریباً 33 و 46 درصد از بترتیب 500 و 1500 شرکت های شاخص استاندارد و پور (Standard and Poor (S&P)) را تشکیل می دهند و دامنه گسترده ای از صنایع را پوشش می دهند. برای مثال، دو سوم از 1500 شرکت S&P در بخش های زیر، شرکت های خانوادگی هستند: صنایع فنآوری پیشرفته (برای مثال، داروسازی و تجهیزات الکترونیک)، عمده فروشی و خرده فروشی، حمل و نقل، و چاپ و نشر. همچنین شرکت های خانوادگی، بیش از 30% شرکت های درون صنایع شدیداً نیازمند به سرمایه (شرکت های فولاد، ماشین آلات، خودروسازی، پتروشیمی و گاز طبیعی)، صنایع تحت نظارت (شرکت های بانکداری و بیمه) و صنعت تدارکات تجاری را تشکیل می دهند (چنگ، 2014). اما، درک ما از تاثیر شرکت های خانوادگی بر افشای داوطلبانه محدود است. در این مقاله، اثر افزایشی شرکت خانوادگی بر رابطه بین انگیزه های مبتنی بر سهام CEO ها و افشای داوطلبانه (پیش بینی های مدیریت) را بررسی می کنیم.

We examine the voluntary disclosure practices of family firms. Family firms have longer investment horizons and lower agency conflicts between owners and managers. However, they also exhibit higher agency conflicts between controlling and non-controlling shareholders, and greater concerns about their own reputations. We therefore hypothesize that the previously documented association between stock-based incentives and voluntary disclosures is dampened for family firms. In comparison to non-family firms, we find that family firms are less likely to provide management earnings forecasts when their CEO's wealth (linked to the firm) is higher. We note this influence only in larger firms, which is consistent with the finding that larger firms have a significantly higher number of stock-based incentives than smaller firms. Additionally, the main result continues to hold when a family member serves as CEO or on the board of directors. We contribute to the literature by extending the research on stock-based incentives and voluntary disclosure, linking this research to family firms, and providing insight on the conflicting results found in prior family firm research. Introduction: Family firms play a critical role in the economy. A family firm is defined as any company where the founders or their descendants maintain positions in top management, as board members, or are among the company's largest stockholders (BusinessWeek, 2003). Family firms represent approximately 33 and 46% of the Standard and Poor's (S&P) 500 and 1500 index firms, respectively, and cover a broad range of industries. For example, two-thirds of S&P 1500 companies in the following sectors are family firms: high-tech industries (e.g., pharmaceuticals and electronic equipment), wholesale and retail, transportation, and printing and publishing. Family firms also account for over 30% of companies in capital-intensive industries (steel works, machinery, automobile, petroleum, and natural gas), regulated industries (banking and insurance companies), and the business supplies industry (Cheng, 2014). However, our understanding of family firms' influence on voluntary disclosure is limited. In this paper, we investigate the incremental family firm effect concerning the relationship between CEOs' stockbased incentives and voluntary disclosure (management forecasts).