دانلود ترجمه مقاله تاثیر ساختار حاکمیت شرکتی بر عملکرد مالی شرکت ها

1. مقدمه 2. چارچوب نظری: نظریه نمایندگی 3. مواد و روش ها 4. نتایج 5. بحث و بررسی 6. نتیجه گیری

چکیده – در سال های اخیر، فروپاشی های شرکتی و بحران های مالی متعددی بوقوع پیوسته اند که همگی به فقدان حاکمیت شرکتی موثر نسبت داده می شوند. قواعد حاکمیت شرکتی پادشاه چهارم آفریقای جنوبی ، این توصیه را مطرح می کنند که نهادهای گرداننده شرکت ها، از ترکیب مناسب و متعادلی از دانش، تنوع و استقلال عمل برخوردار باشند. بدین ترتیب آن ها قادر به اجرای وظایف خود به صورت عینی تر و موثرتر می باشند. در مطالعه فعلی، اثر ساختارهای حاکمیت شرکتی بر عملکرد مالی شرکت مورد بررسی قرار می گیرد. داده های ثانویه مورد استفاده این تحقیق از گزارشات پایداری عملکردی شرکت های حفاری معدن موجود در بورس اوراق بهادار ژوهانسبورگ (JSE)، با سرمایه گذاری هایی با مسئولیت اجتماعی (SRI) اتخاذ شده اند. علاوه بر این، از صورت های مالی سالیانه تلفیقی نیز استفاده شده است. محققان با تحلیل پنل داده روی مدل آثار تصادفی، رابطه بین استقلال هیئت مدیره ، اندازه هیئت مدیره و بازده سرمایه (ROE) در حد فاصل سال های 2010-2015 را مورد بررسی قرار داده اند. با توجه به نتایج، رابطه همبستگی ضعیفی بین ROE و اندازه هیئت مدیره برقرار است. علاوه بر این، رابطه همبستگی مثبت و ضعیفی بین ROE و استقلال هیئت مدیره برقرار است. ضمناً رابطه بین ROE و رشد فروش از همبستگی ضعیف و مثبتی برخوردار است. رابطه ROE و اندازه شرکت منفی و ضعیف است. نتایج این تحقیق حاکی از این هستند که حاکمیت شرکتی موثر که از طریق یک هیئت مدیره کوچک و موثر ، و نظارت اعمالی توسط هیئت مدیره مستقل اعمال می شود، به ارتقای عملکرد مالی شرکت می انجامد. توصیه ما این است که شرکت های آفریقای جنوبی، به دستورالعمل های حاکمیت شرکتی پادشاه چهارم عمل بکنند. آن ها نباید به این دستورالعمل ها صرفاً به چشم مسئولیت اجرایی بنگرند، بلکه باید به مثابه سرمایه گذاری اخلاقی به آن بنگرند. این عمل احتمالاً در بلندمدت منافع مالی را نصیب شرکت می کند. علیرغم اینکه سازگاری با اصول حاکمیت شرکتی لزوماً منافع اقتصادی چشمگیری را به همراه ندارد، اما شرکت ها باید همچنان مطابق دلایل اخلاقی با اصول حاکمیت شرکتی هماهنگ بشوند. بدین ترتیب نیازهای اجتماعی – زیست محیطی ذی نفعان ، در راستای توسعه پایدار برآورده می شوند.

There have been many corporate collapses and financial crises in recent years linked to a lack of effective corporate governance. The South African King IV Code of Corporate Governance recommends that corporate governing bodies should be comprised of an appropriate balance of knowledge, diversity, and independence for discharging their duties objectively and more efficiently. This study examines the effect of corporate governance structures on firm financial performance. The secondary data of selected Johannesburg Stock Exchange (JSE), Socially Responsible Investment (SRI) Index-listed mining firms’ sustainability reports, and integrated annual financial statements are used. Using panel data analysis of the random effects model, we determined the relationship between board independence and board size and the return on equity (ROE) for the period 2010–2015. Results indicate a weak negative correlation between ROE and board size, and a weak, but positive, correlation between ROE and board independence. Additionally, there is a positive, but weak, correlation between ROE and sales growth, but a negative and weak relationship between ROE and firm size. The study suggests that effective corporate governance through a small effective board and monitoring by an independent board result in increased firm financial performance. We recommend that South African companies see compliance with the recommendations of the King IV Code on Corporate Governance not as a liability, but an ethical investment that may likely yield financial benefit in the long-term. Although complying with corporate governance principles does not necessarily translate into a significant economic benefit, firms should, however, continue to adopt corporate governance for ethical reasons to meet stakeholder’s social and environmental needs for sustainable development.