دانلود ترجمه مقاله عملکرد تعدیل شده بر اساس ریسک بیمه پرتفوی و ترجیحات سرمایه گذاران

1. مقدمه 2. معیار عملکرد تعدیل شده بر اساس ریسک استراتژی های PI 3. OBPI در برابر CPPI 4. بررسی استواری 5. نتیجه گیری

چکیده – این مقاله حد مشخصی را بین ترجیحات ریسک سرمایه گذاران و گزینش آن ها از بیمه پرتفوی مبتنی بر حق انتخاب (OBPI) و بیمه پرتفوی با نسبت ثابت (CPPI) معین می سازد. برای این منظور، OBPI و CPPI با استفاده از معیارهای عملکرد تعدیل شده بر اساس ریسک مبتنی بر گشتاور جزئی مقایسه می‌ شوند که برای مقایسه توزیع بازده نامتقارن کافی می باشد و می ‌تواند به راحتی برای منعکس کردن ترجیحات سرمایه گذاران تناسب سازی شود. این تحلیل در میان سایرین، سرمایه گذاران مطلوبیت مورد انتظار و مطلوبیت دورنما را تحت پوشش قرار می دهد و نتایج نشان می ‌دهد که ترجیحات ریسک سرمایه گذاران در دامنه سود، عامل تعیین کننده اصلی انتخاب بین OBPI و CPPI هستند.

This paper draws a clear line between investors’ risk preferences and their choice of either Option Based Portfolio Insurance (OBPI) or Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI). For this purpose, OBPI and CPPI are compared using partial-moments-based risk-adjusted performance measures, which are adequate for comparing asymmetric return distributions and can be easily tailored to reflect investors’ preferences. The analysis covers expected utility and prospect utility investors, among others, and the results show investors’ risk preferences in the gain domain are the key determinants of the choice between OBPI and CPPI.