دانلود ترجمه مقاله حرکت همزمان در بازارهای رمزارز

1. مقدمه 2. مروری بر مقالات 3. داده ها و روش تحقیق 4. نتایج و بحث و بررسی 5. نتیجه گیری پیوست

چکیده – ما به کمک روش‌ های مبتنی بر موجک به بررسی الگوهای حرکت همزمان و متغیر با زمان قیمت رمزارزها می پردازیم؛ از نرخ مبادله دوجانبه روزانه چهار رمزارز اصلی یعنی بیت کوین، اتریوم، لایت و دش کوین استفاده می کنیم. ابتدا، با استفاده از همبستگی چندگانه موجک و همبستگی متقابل، بیت کوین را به عنوان رهبر بالقوه بازار شناسایی می کنیم. علاوه بر این، همبستگی چندگانه محلی موجک در قیمت رمزارزها مشخص در مقیاس‌ های زمانی مختلف تخمین زده می ‌شود. از نتایج، مشخص شد که این همبستگی از ماهیت چرخه ‌ای دوره ‌ای پیروی می‌ کند و قیمت رمزارزها توسط حرکت قیمت بیت‌ کوین هدایت می ‌شوند. بر اساس نتایج به ‌دست ‌آمده، پیشنهاد می‌ کنیم که ایجاد یک سبد بر اساس رمزارزها می تواند در این مقطع زمانی خطرناک باشد، زیرا قیمت سایر رمزارزها عمدتاً توسط قیمت بیت‌ کوین هدایت می ‌شوند و در ادامه با هر گونه شوک بلافاصله به قیمت سابق الذکر تغییر می یابد. مقدمه: رمزارزها، جدیدترین ابزارهای افزوده شده به ابزارهای مالی هستند و در زمان های اخیر توجه بیشتری را به خود جلب کرده اند (اورکوهارت، 2018). بیت کوین، اولین دارایی از این زمره بود که در سال 2009 بلافاصله پس از بحران مالی 2008 راه اندازی شد. در روزهای اولیه، مردم نسبت به این محصول جدید شک داشتند. با این حال، در دو سال گذشته، تقاضای بیت کوین افزایش تصاعدی داشته است و بازار هم از نظر ارزش بازار و هم از نظر معرفی دارایی رمزارزهای جدید شاهد رشد عظیمی بوده است. تعداد رمزارزها از 500 ارز در سال 2014 (وایت، 2015) به 1560 ارز در 8 آوریل 2018 افزایش یافته است. افزایش سرمایه بازار و همچنین معرفی امتیازهای دارایی جدید منجر به نقدشوندگی بازار و فعال شدن سرمایه گذاران شد. با این حال، صرف نظر از این حرکت صعودی، نگرانی هایی جدی در مورد ابعاد مختلف بازارهای رمزارزها وجود دارد. نوسانات بالای بازار رمزارزها یک نگرانی مبرم به شمار می آید. بازار رمزارزها در مقایسه با بازارهای مالی سنتی، کم عمق و سطحی هستند (بومه و همکاران 2015). در چنین بازاری، ممکن است هرگونه شوک یا نوسان بر رهبر بازار به راحتی منتقل شود و باعث فروپاشی بازار گردد. علاوه بر این، بازار رمزارزها، بر خلاف بازارهای مالی سنتی، امکان توزیع برابر دارایی ها را دارد. ماینرها و سرمایه گذاران نسل اول برای استخراج و خرید دارایی های رمزنگاری از سهولت نسبی برخوردار بودند (اسمیت و کومار 2018). بر این اساس، امکان حرکت مهندسی قیمت وجود دارد. گاندال و همکارانش (2018) شواهدی مبنی بر فعالیت تجاری مشکوک در مرکز مبادله مت ‌گوکس در سال 2013 یافتند.

We study the time varying co-movement patterns of the crypto-currency prices with the help of wavelet-based methods; employing daily bilateral exchange rate of four major crypto-currencies namely Bitcoin, Ethereum, Lite and Dashcoin. First, we identify Bitcoin as potential market leader using Wavelet multiple correlation and Cross correlation. Further, Wavelet Local Multiple Correlation for the given crypto-currency prices are estimated across different time-scales. From the results, it is found that that the correlation follows an aperiodic cyclical nature, and the crypto-currency prices are driven by Bitcoin price movements. Based on the results obtained, we suggest that constructing a portfolio based on crypto-currencies may be risky at this point of time as the other crypto-currency prices are mainly driven by Bitcoin prices, and any shocks in the latter is immediately transformed to the former. Introduction: Crypto-currencies are the latest addition to the financial instruments, and the ones garnering increased attention during the recent times (Urquhart 2018). The first asset of this class was Bitcoin, launched in 2009 immediately after the 2008 financial crisis. In the initial days, people seemed skeptic about this new product. However, in the last couple of years, there has been an exponential increase in the demand of Bitcoin, and the market has witnessed a huge growth in terms of both market capitalization and introduction of new crypto-currency assets. The number of crypto-currencies has increased from 500 in 2014 (White 2015) to 1560 currencies as on 8 April 2018. The increased market capitalization as well as introduction of new asset points resulted in market becoming more liquid and investors being active. However, irrespective of this upward momentum, there are serious concerns raised about various dimensions of crypto-currency markets. The high volatility exhibited by the crypto-currency market is a pressing concern. Compared to traditional financial markets, crypto-currency markets are shallow (Bohme et al. 2015); in such a market, any shocks or fluctuation in the market leader may easily transfer and trigger a market collapse. Further, the crypto-currency market, unlike traditional financial markets, has possible unequal distribution of assets. The first-generation miners and investors had relative ease to mine and purchase crypto-assets (Smith and Kumar 2018). With this, there is possibility of engineering price movements. Gandal et al. (2018) shows evidence towards such a suspicious trading activity in Mt. Gox exchange in 2013.

ترجمه این مقاله در 28 صفحه آماده شده و در ادامه نیز صفحه 15 آن به عنوان نمونه قرار داده شده است که با خرید این محصول می توانید، فایل WORD و PDF آن را دریافت نمایید.