دانلود ترجمه مقاله تاثیر بازخوردهای اطلاعاتی قیمت سهام روی پیش بینی های مدیریتی

1. مقدمه 2. مقالات مرتبط 3. انتخاب نمونه؛ طرح پژوهش و ساختار متغیر 4. نتایج اصلی 5. آنالیزهای اضافی 6. نتیجه گیری

چکیده – با استفاده از پیش بینی های درآمدی مدیریتی در بین سال های 1996 تا 2010، متوجه شدیم که حساسیت پیش بینی های بازده سهام معادل در مقدار اطلاعاتی خصوصی سرمایه گذاران از لحاظ قیمتی افزایش یافته است. این تاثیر پس از کنترل تفاوت های مختلف، ثابت باقی مانده و پایه محکمی برای استفاده از تمدید صندوق های متقابل در قالب شوکی به تغییرات قیمتی می باشد که خارج از پایه های اساسی بررسی می باشد. علاوه بر این، اطلاعات خصوصی سرمایه گذاران به مدیران در بهبود دقت پیش بینی هایشان کمک می کند. در کنار این موضوع، این یافته ها نشان می دهند که قیمت سهام حاوی اطلاعاتی است که مدیران در رابطه با دیگر پایه های اساسی شرکتی نداشته و این مدیران از این اطلاعات در پیش بینی های درآمدی خود استفاده می کنند.

Abstract- Using management earnings forecasts over the period 1996–2010, I find that the sensitivity of forecast revisions to contemporaneous stock returns is increasing in the amount of investors’ private information in prices. This effect remains after controlling for various confounds and is robust to the use of mutual fund redemptions as a shock to price changes that is exogenous to fundamental news. Furthermore, investors’ private information helps managers improve their forecast accuracy. Together, these findings suggest that stock prices contain information that managers do not otherwise have regarding firms’ fundamentals, and that managers incorporate this information in their earnings forecasts.