دانلود ترجمه مقاله قیمت گذاری بیمه سپرده تحت چارچوب GARCH

1. مقدمه 2. مدل قیمت گذاری بیمه سپرده 3. برآورد مدل 4. مفاهیم تجربی 5. نتیجه گیری

چکیده – از آنجا که فرض بازدهی دارایی امری سوال برانگیز است، تحلیل قیمت گذاری بیمه سپرده سنتی مبتنی بر مدل بلک اسکولز همواره به طور ضعیف عمل می‌ کند. این مقاله بر قیمت گذاری بیمه سپرده تحت یک چارچوب GARCH (واریانس ناهمسان شرطی خودرگرسیو تعمیم یافته) تمرکز دارد. یک فرمول قیمت گذاری بسته استخراج می ‌شود و یک روش تخمین برای مدل قیمت گذاری با داده ‌های بازار نیز ارایه شده است. ما مدل قیمت گذاری را بر روی نمونه 40 بانک فهرست شده در بورس اوراق بهادار ایالات ‌متحده اعمال نمودیم و نتایج مجددا اهمیت چارچوب GARCH را تایید می نمایند. نرخ حق بیمه تحت چارچوب GARCH همواره بسیار پایینتر از همتای بلک اسکولز آن در طول دوره‌ های پرخطر است.

As homoscedasticity assumption of asset return is questionable, traditional deposit insurance pricing analysis based on the Black-Scholes model always performs poorly. This paper focuses on deposit insurance pricing under a GARCH framework. A closed-form pricing formula is derived, and an estimation method for the pricing model with market data is also presented. We apply the pricing model on a sample of 40 U.S. exchange-listed banks and the results reaffirm the importance of GARCH framework. The premium rate under the GARCH framework is always much lower than its Black-Scholes counterpart during high-risk periods.