دانلود ترجمه مقاله سیاست سود سهام و مدیریت سود در سراسر کشور

1. مقدمه 2. انگیزه و توسعه فرضیات 3. داده ها و ساختار متغیر 4. سیاست سود سهام و مدیریت سود 5. سیاست سود سهام، مدیریت سود و نگرانی آژانس در سطح کشور 6. نتیجه گیری

این مقاله به بررسی این مسئله که آیا سود سهام با مدیریت درآمد ارتباط دارد یا خیر، و همچنین این مسئله که آیا این رابطه در کشورهای مختلف با درجه گسترده ای از قدرت و شفافیت نهادی متفاوت است یا خیر پرداخته است. براساس نمونه ای از 23429 شرکت سهامی از 29 کشور، ما نشان دادیم که پرداخت کنندگان سود سهام نسبت به افرادی که سود سهام پرداخت نمی کنند، کمتر درآمدشان را مدیریت می کنند، و همچنین این شواهد در کشورهایی با حمایت ضعیف از سرمایه گذار قوی است و ایهام در این حوزه بالاست. علاوه بر این، ما یافتیم که پرداخت کنندگان سود سهام، هنگامی که اوراق بهادار برای پرداخت سود سهام ترویج می دهند، درآمدشان را کمتر مدیریت می کنند. به طور کلی، شواهد ما حاکی از آن است که ممکن است شرکت ها، سیاست سود سهام مرتبط با دستکاری درآمدهای کم را برای کاهش نگرانی های آژانس و ایجاد شهرت معتبر بکار گیرند و به این ترتیب، دسترسی به منابع خارجی را تسهیل کنند.

This paper examines whether dividend policy is associated with earnings management and whether the relationship varies across countries with wide-ranging degrees of institutional strength and transparency. Based on a sample of 23,429 corporations from 29 countries, we show that dividend payers manage earnings less than dividend non-payers, and that this evidence is stronger in countries with weak investor protection and high opacity. Further, we find that dividend payers manage earnings less when they issue equity following dividend payments, and that this result is more pronounced in countries with weak institutions and low transparency. Overall, our evidence suggests that firms may employ dividend policies associated with less earnings manipulation to mitigate agency concerns and to establish credible reputation, thereby facilitating access to external funds.